红杉千万元投资“油滴”，零部件再制造是蓝海吗？

2020年中国的开局是以抗击“新冠”而几乎动员了全国的一切力量。经济层面所受到的冲击堪比一场滔天海啸。潮水退去，汽后市场以1万多家实体店的转让作为标志而给前行者带来负重。

但是汽车产业链除了前端新车售卖的场景显现灰度之外，汽后仍然在存量市场的盛宴中，缓行着无比的生存能力和攀爬意志。4月1日，资本市场的红杉投资“油滴”数千万元天使轮，炸响整个汽车零部件江湖。

之所以称之为“炸响”，是因为国内汽车零部件链条如果被比喻为冰山的话，那么隐藏在水下、不显山不显水的拆解、逆向回收、再制造产生的上千亿人民币的产业链，一直以静默的生意立场，闷声发财的阶段被突然曝光，从而聚焦了行业无数视线。

说起汽车零部件产业链当中的再制造领域，在美国有700亿美元的产值，在欧洲则有600亿欧元的产值。美国汽车售后市场的40%-50%的产品是再制造产物。以美国碰撞件巨头LKQ的发展历程看，从其报废汽车回收、拆解、零部件再制造、替代件分销、废旧金属回收演化为全球领先的汽车零部件及配件分销商和全球最大的碰撞件分销商，其合理化的资产配置是其在2018年营收达到118.8亿美元，净利润4.8亿美元的坚实基础。

而我国的汽车零部件再制造件很多是没有经营资质的工厂生产的翻新件，流通到后市场，多以冒充“拆车件”存在，所以无法统计真实的市场数据，也让我国汽车零部件再制造产业一直无法大白于天下。

尽管我国有张家港国家再制造产业示范基地、长沙国家再制造示范基地、上海临港再制造产业示范基地、河间市京津冀再制造产业示范基地的四大再制造产业集群，但基于主要产品的碰撞件与保险公司，美国的LKQ扮演了多重角色。

对车主来说，买保险是要为其服务的。配件商、修理厂、4S店之间存在复杂的关系，保险公司要指定修理厂，对配件商要有影响，产生后作用购买力。最后，4S店和独立售后修理厂要面对车主。中国还未实行差异化保费，美国有差异化保费，如保费换原厂件的保费、换替换件的保费。所以碰撞件的再制造产品在中国与保险公司将会是一个密切的对接，时机和成熟度正在成为价值点。

除了自助换件是美国市场的一大特征外，美国跟中国一样，关键在再制造的碰撞件还是以toB的维修端为主要业务场景。那么这在中国的、尤其是独立售后的维修厂，存在着对再制造件无标准判定、无质量保证、无售后延续的三无窘境。更没有建立拆车件逆向回收、再制造件出库的数据库、云端SaaS管理平台、电商交易平台等。乱就乱在所有流向市场的再制造件（或翻新件）没有完整的溯源体系以及监督纠偏。

而红杉投资的“油滴”案例，预示着中国的再制造产业链将会在国家2019年1月颁布的《报废机动车回收管理办法》试行中成为大数据价值的建设者及受益者。从这个角度来说，油滴投资案也许是红杉创造一个汽后零部件再制造独角兽。

报废车具备再制造条件的“五大总成”，虽然可以出售给具备再制造资质的企业，可中国获得再制造资质的企业缪若星辰。这与目前沉在再制造冰山底下的大量翻新件企业的活跃度形成明显落差。

四大再制造集群能否代表中国真实的再制造产业状况令人充满疑虑。因为政策面虽然向好，但市场监管和检测标准很薄弱，乃至再制造汽车零部件所辖的发电机、启动马达、空调压缩机、液压方向机、动力转向油泵、自动变速箱、发动机变速箱、ABS、ECU、TCU、EPS、HPS、电子控制模块、新能源电池、电机及控制系统、混动逆变系统、燃油高压共轨等，虽然门类繁多，但若没有控制风险的检测工具和标准以及机构，其造成的危害将成为创新者的梦魇。

而碰撞件的主要品类包括灯具、保险杠、钣金件、散热器和冷凝器、后视镜则是保险公司理赔的主要支出。特别是豪华车的事故碰撞件，比如大灯，铝制车身件等。这些原厂件价格非常高昂，并且生产技术要求很高，国内厂家难以仿造。再制造件成为保险公司降损的重要选择。

以保时捷车门为例，原厂件18500元，而再制造件7600元，逆向回收价格在800元左右。中间利润非常可观。但问题是可观利润的背后，利益输送管道畅通，但风控管道缺失。质量检测既没有标准也没有责任人和监督者。如是，消费者的权益如何保证？

国内再制造刚起步，从业者以小作坊居多，满足不了国内国际的巨大需求，行业整合空间很大，再制造集成供应链发展有很大机会。尤其在独立售后汽车零部件采购路径选择上，再制造件将会是异军突起于原厂件、正厂件、副厂件、品牌件并驾齐驱的独立集采品类。

国内再制造件的商业模式一般以“汽车零部件逆向回收+再制造+全车件集成供应服务”为雏形。不同于目前所有的汽车零部件平台形态的是，再制造平台运营的闭环是从起点（维修厂和其它渠道及4S店，拆车企业）回到起点（维修厂或4S店）。采购链和销售链是同一标的。

逆向回收的碎片化致使平台不仅要建立回收标准体系还要建立市场输出标准。虽然平台不是裁判的角色，但却是买卖双方的责任人。平台可以制定免责条款，但交易双方如果是以平台作为载体实现交易，那么平台可以脱罪或免责吗？！所以严选标准就成为再制造交易平台的必经关口。

组成整个汽车再制造件生态的交易或数据应用平台、城市合伙人、集成仓、分发中心、服务网点（前置仓）五大系统缺一不可，而与之相连接的再制造生产链及其加工能力则是必不可少的要素。在此之外，金融思维和应用仍然是中国汽车零部件再制造产业链当中不可或缺的一个环节。这在目前易损件和全车件平台当中的重要价值里成为实现全域畅通的关键。

再制造产业链从水下浮出水面是必然之路。庞大的财富价值从暗夜走向光明也是大势所趋。一个“油滴”显然无法承担起中国汽车零部件再制造发展的重任。在尚未开垦的中国汽车零部件产业链蓝海中，再制造沉睡的金矿和稀缺的赛道将是又一轮资本市场争夺的蛋糕。

2019年笔者协同资本方去上海临港、张家港再制造基地进行了深入和多视角的观摩以及探索。初具规模的中国再制造产业正在踏实而快速的走入规范化和集约化。而多功能的交易平台或服务平台如张家港联合优品经过多年的建设已成形状外，国内尚无标杆类再制造平台的崛起。

红杉将“油滴”推到行业的前沿，是一种大胆的尝试和背书。我们期待着有更加懂行的资本积极参与到中国再制造产业链的序列中。