资本寒冬下，途虎再获5000万美元C+投资的背后逻辑是什么？

作为亿万规模的汽车后市场、收入水平偏高的消费人群，相信BAT们一定不会错过投资机会——只是后市场还处于起步的碎片阶段，大佬们的投资时机还没到来。这意味着包括途虎在内的后市场创业者们，未来会有更多选择：独立上市，或者卖给大佬们。 昨日，途虎养车创始人兼CEO陈敏对外正式宣布，公司获得5000万美元C+轮融资。此轮融资由高瓴资本领投，中金甲子（中金旗下基金）、景林、远东和启明跟投，华兴资本为此轮融资的财务顾问。这也是高瓴资本在汽车后市场的第一单投资项目，此前高瓴资本曾投资过京东，并且是京东和腾讯战略合作的幕后推手。 推四大升级战略 今年6月份，途虎刚刚获得近1亿美元的C轮融资（愉悦资本领投，远东国际、汇勤、海通、君联资本、启明投资跟投）。有业内人士认为，此轮融资是明显给高瓴资本做增发，陈敏私下也表示做C+是因为高瓴资本没有赶上上一轮融资期。 官方数据显示，目前途虎汽车在全国330多个城市（基本覆盖了绝大部分地级市），线下合作门店超过10000家，途虎养车APP注册用户400万，成交用户200万；APP下载用户近350万人次，日活量约20万次。目前，途虎在北、上、广等10余个核心城市建有仓储物流系统，提供“8小时途虎直送”服务，实现当日订单当日送达。 销售业绩上，途虎平台上轮胎月销售额突破1亿元，美容日销售额突破1万单，保养订单日销售达到2000单；通过APP下单的销售额能占据平台的60%，并且增长速度很快。 陈敏表示，此轮融资之后，途虎将在4个维度上进行全面战略升级，品牌理念将由“途虎养车网”演变为“途虎养车”，力图打造全渠道汽车后市场服务品牌。融资资金也主要用于门店拓展、仓储物流供应链建设以及产品开发等方面。 · 品类升级：从轮胎到全品类。途虎养车网最早以轮胎切入汽车后市场，目前除轮胎外，保养、美容、汽车用品也成为途虎的主营业务。陈敏表示，未来，途虎将更大力度地开拓其他产品及服务品类，从产品层面逐步搭建全品类汽车后服务O2O平台； · 服务升级：提升服务质量。今年5月20日，途虎携手众安保险推出了轮胎保险。未来，途虎将扩大物流仓储服务覆盖城市，另一方面也将提升保养店水平； · 模式升级：B2C+B2B。在B2C电商运营、物流搭建、线下推广等经验的基础上，途虎将逐步涉足B2B领域，但这方面将以与品牌厂商合作为主； · 平台升级：从养车服务到智能车品研发。2014年途虎成立了镭射眼智能车服工作室；2015年7月，推出智能用车产品—镭射眼智能后视镜X1。“途虎智能”将是途虎未来布局车联网的一个尝试方向。 2013年，国内售后维修保养领域规模约为5000亿元。预计2020年将达到17000亿元，年复合增长率达20%左右。为了争食增量市场，养护类电商未来的重点将主要集中在三点：供应链建设与整合能力、门店有效管理能力、移动端客户互动沟通能力。途虎的战略升级，也主要围绕这几方面展开。 资本寒冬下获融资的背后逻辑 此前，有研究报告认为，途虎可以朝中国“AUTOZONE”目标前进。AUTOZONE是美国最大的汽车修配连锁品牌之一，其主要服务对象是DIY个人用户，经济萧条期间，为拓展新的利润来源，其连锁店除了提供汽车配件、维修器件零售服务以外，还增加了面向全美各地汽车维修厂的配件业务。但AUTOZONE并不从汽车维修或零部件安装中盈利。目前，AUTOZONE市值约在200亿美元左右。 在发布融资信息与战略升级时，陈敏一再表示：以更低的价格，让车主享受更好的服务，而且能尽可能实现标准化复制，这是一家企业的核心竞争力。“目前途虎虽然在B2B领域延伸、在智能车品的车联网方面探索，但核心还是锁定在B2C。” 在资本寒冬背景下，途虎能顺利融资，说明投资人看好类似途虎养车“用户为王”的O2O平台模式——但前提是产品或服务本身能盈利，或至少能带来健康的现金流。 在目前国内以途虎、养车无忧、京东车管家等为代表的自营类汽车O2O平台上，产品销售都能保持较为合理的毛利率，补贴则主要用于广告获取C端客户、线下建仓储物流、线下门店合作推广与培训，以及内部的客户服务团队投入（途虎呼叫中心有200人，占公司总人数三分之一，每一个线上订单之后，都会有客服电话跟进）等方面。 过去十年，在国内传统线下供应链体系不成熟情况下（相比美国而言），京东投入大量资本完善仓储物流等线下体系，通过低毛利产品、快速良好的交付体验，吸引并改变消费者观念，带动线上平台销售规模壮大，进而丰富销售产品的品类，进一步扩大平台销售规模。在B2C+仓储物流自营基础上，将C端客户群体发展壮大到一定体量之后，京东又开始着手推出面向中小零售店的2B业务。这条发展道路获得投资人认可与支持，也给后者带来回报。 反观国内汽车后市场，也有人认为BAT平台或垂直电商也许可以在快修保养、用品美容类产品销售上获取更多市场机会。这两类产品占据汽车后市场的销售比重、渗透的人群也许不高，但是相对复杂而难以标准化的线下，更容易实现标准化和可复制性，也相对更容易获得资本青睐。 不过，汽车后市场的O2O平台比零售电商平台有更大的挑战，主要在于两大方面： 一、有意愿有能力线上选购产品、线下选择安装服务店的消费者群体有限，对引流成本和渗透率要求更高； 二、O2O服务需要线下合作门店的积极配合，给消费者良好体验，从而带来更多重复购买的车主。 如之前所提到的，线下汽修维修服务门店存在服务难以标准化、技术施工复杂、门店管理难复制等问题，这也是所有汽车后市场O2O平台们面临的普遍难题。途虎试图通过推出“星级保养店”方式， 区分不同门店擅长的专修车型，在客户导流上进行差异化匹配；公司内部技术专家+外聘专家相结合的方式，为门店提供安装技术培训。对于星级店，途虎在客户导流及利益分配上也有所侧重。 对照途虎上述四大战略升级——扩充产品品类，重资产建设仓储中心与自营物流，开始试水B2B业务等，它有点在复制类似京东发展历程的味道。 最后回到“资本寒冬下融资背后的逻辑”这个话题上，谈下创业者关心的话题。上次听前IDG合伙人、现峰瑞资本合伙人李丰演讲，提到一个很有意思的数据——美国70%的创业项目投资是通过一级资本市场的兼并方式实现退出，现在国内也在往这个方向靠拢。对创业者而言，现在圈内流行的话语从以前关心“BAT会不会抄袭我”，转变为“BAT会不会来买我”。 扯远点，BAT们都希望打通从零售电商到O2O服务全产业链，构建全场景的金融支付链条，从而掌握更多交易闭环数据——其价值在于，他们能基于数据提供更多金融信用类产品，并将他们穿插在产品销售与服务过程中，任何需要金融支持的环节。对大佬们来说，这才是一盘决定终局胜负的真正大棋。 作为亿万规模的汽车后市场、收入水平偏高的消费人群，相信BAT们一定不会错过投资机会——只是后市场还处于起步的碎片阶段，大佬们的投资时机还没到来。这意味着包括途虎在内的后市场创业者们，未来会有更多选择：独立上市，或者卖给大佬们。 从这个角度看，高瓴资本等投资途虎，多少有点埋下一颗种子，等着春暖花开的意思。 本文来源AC汽车，转载请注明出处。