分析美国汽车后市场典型性的上市公司的股价表现来看，无论是二手车、零配件销售、维修还是综合服务类公司的超额收益率都非常明显。例如二手车公司Car-Mart、零配件连锁企业AutoZone和O’Reilly、维修企业Monromuffler brake INC、综合服务商Autonation等。
在政府政策的驱动下，我国二手车、租车、回收拆解等领域均出现了商机。例如二手车市场，虽然近几年由于限购、限迁导致二手车市场增速放缓，但北京地区二手车置换对新车销售的贡献度已达到60%以上。日本二手车年销量已连续多年超过其新车的销量，德国和美国二手车年销量已是新车销量的2.3倍和3.3倍，英国则达到3.5倍，而中国不到0.25倍。
另外，我国租车业务以及回收拆解相较于欧美等国家仍处于初级成长阶段，还有很大的发展空间。
（1）回收拆解：高端垃圾回收
从我国汽车报废量来看，我国已开始逐步进入汽车报废的高峰期。虽然报废汽车数量保持高速增长，但整体汽车报废率仍较低，平均仅为保有量的4%左右，明显低于发达国家6%-8%的水平。
首先，整体汽车报废率仍较低。我国报废率仅仅4%，远低于发到国家6-8%的水平。而回收率更是只有保有量的0.5%—1%，远低于发达国家5%—7%的水平。
其次，汽车通常报废期限为10-15年，2000年开始我国汽车销售量大增，因此2015年我国将迎来第一次汽车报废高峰。2010-2013年我国汽车注销量分别约为364万辆、448万辆、468万辆、535万辆，但2010-2013年的回收量分别约为200多万辆、100多万辆、60.04万辆、137万辆。如果假定2015年汽车保有量1.6亿辆、报废率上升至海外水平6-8%，那么2015年我国保费汽车量将高达9690-1280万辆。
最后，黄标车淘汰制约国内报废汽车拆解处理行业“收车难”的最大障碍，政策将成为未来推动汽车拆解市场爆发的重要催化剂。当前全国共有黄标车1500万辆，国务院办公厅印发《2014-2015年节能减排低碳发展行动方案》，将2014年黄标车及老旧车淘汰任务分解下达到全国31省(区、市)。2014年国务院总计下达黄标车及老旧车淘汰任务600万辆，其中京津冀、长三角和珠三角等重点地区7省市淘汰黄标车和老旧车243万辆，占淘汰任务的40.5%；非重点地区24个省(区、市)淘汰357万辆，占淘汰任务的59.5%。
（2）二手车、租车：时尚年轻、跑马圈地
首先，中国租车普及率较低，不足0.5%，而同期的日本2.2%、巴西1.5%、美国1.4%，韩国1.2%。
其次，中国租车市场迅猛发展。中国租车市场规模从2008年的90亿元增长至2013年的340亿元，年复合增长率为29%；车队数量则从2008年的10万辆增至2013年36.9万辆，复合增长30%。预计2018年中国租车市场规模将增至650亿元，车队数量达到77.9万辆。
其中：短期汽车租赁市场规模从2008年的10亿元增至2013年的60亿元，年复合增长率32%；该增速远高于同期巴西、美国、日本、德国的短租市场年复合增长率13%、6%、2%、2%。预计到2018年，中国短起汽车租赁市场规模将达到180亿元，年复合增长率约27%。长租汽车市场规模从2008年70亿元增至2013年240亿元，年复合增长28%；预计2018年到400亿元，年复合增长11%。随着中国企业用车的增长和政府公务用车（目前保有量约400万辆）的改革；中国的长租汽车市场也会继续快速增长。
随着自驾游的兴起、中国驾照持有人数的增加，中国短租汽车市场还有很大的发展空间。
再者，线上租车将成为租车行业决定性增长点。艾瑞咨询最新统计数据显：2013年中国在线租车市场交易规模34.2亿元，同比增速高69.5%。预计未来四年，线上营收增速均高于20%。
最后，我们租车市场现状是：
一是市场集中度低。国内市场规模前五的租车公司市占率仅仅10%左右，而美国市场前五大租车市场（赫兹、enterprise、安飞士、DTG 等）高达95%。
二是租赁公司规模小。美国租车巨头车队都是10 万辆以上的规模，像安飞士、赫兹更是高达35万辆和75 万辆，而中国租车市场规模最大的神州租车也仅有5 万辆。
三是缺乏规范标准、特殊中国国情制约发展。（1）神州租车2013年每月平均有7624台车辆因为不能通过两年一次的年检而暂停租赁业务，产生2.985 亿元的闲置成本。（2）在美国，出租车辆的相关责任是跟着租车人走的；而中国是跟着车走的。因此中国的租车公司除了对车辆的运维之外，还需要替用户扣缴罚款，最严重的是扣分问题，因为扣分多了就会在年检上遇阻。但是该项政策在2014年9月1日后就会改变了，将从之前的两年一检改成六年一检。（3）截至2014年6月已经有北京、上海、天津、广州、贵阳、杭州六个城市实行了车辆牌照发放限制，这对租车公司来说是个很大的困扰。
（文章来源：申万研究）
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