人和岛智库行业展望：2022年汽车市场将重回高点

作者 | 人和岛

出处 | 人和岛

2021年不到30天就要结束了。“2021难，2022更难”的论调在中国汽车行业不绝于耳，行业从上到下，企业从大到小，内卷、焦虑无处不在。大品牌车企、经销商很焦虑，担心抓不住新的机会，一不小心被颠覆了；小车企、经销商更焦虑，担心抵挡不住行业巨头的进攻，一转眼就被淘汰了......

2021年12月3日，长久数科旗下人和岛智库通过对2021年的复盘，透过宏观经济层面核心数据的强劲表现和整个汽车行业的蓄势待发，认为2022年中国汽车市场将在利好的宏观经济和政策的推动下迅速复苏，并做出如下几点预测：第一、芯片短缺的状况将在2022年得到大幅缓解，被压制后置的消费需求将在2022年逐步释放，新能源汽车提前2年实现销量占比达到20%的目标；第二，2022年汽车市场预计同比2021年增长10%；第三，汽车经销商整合洗牌、经营转型加速，4S店仍然是汽车销售的主要渠道。

行业天花板未到，只是周期性调整而已

中国汽车市场在2017年达到2888万辆的销量顶峰后，由增长市场向存量市场转变。 2018、19年连续两年销量呈现负增长，20年新冠疫情横空出世，再度为汽车市场蒙上阴霾。21年在行业逐步复苏的进程中，芯片短缺又杀了一个回马枪...... 一系列“不可抗力”因素，不停撼动汽车人的信心，汽车行业真的要日暮西山了吗？

人和岛智库认为：行业远远没到天花板，只是周期性调整与波动而已，芯片短缺虽然打乱了行业复苏的节奏，但汽车行业重回高点的底层逻辑仍在。

宏观经济层面的核心数据均显强劲：1、GDP增速，今年前三季度同比增长9.8%，两年平均增长5.2%；2、外贸出口，1-10月份出口总额为174,892亿元，增长22.5%；3、海外疫情的严重蔓延，移民申请大幅下降，海外居住人员回归，出国游全面停滞。这部分主力人群均属于高净值或经济实力较强的中产阶层，原本的消费外流转为消费回流，对汽车市场的发展提供了较为利好的支撑，尤其对于高端豪华品牌。

从政策层面看，国家对于汽车消费依然持鼓励发展的态度，尤其是新能源。优化汽车限购、鼓励农村汽车消费、加快老旧机动车的淘汰、促进二手车的流通、丰富汽车金融服务等一系列政策，推动了内生动力激发市场潜力。

从供给与需求层面看，芯片短缺预计在22年将得到大幅缓解，车企供给端一定会加快生产，把之前失去的销量补回来。经销商主动补库存的意愿也十分强烈。从需求端来看，今年下半年由于芯片短缺，面对不确定的交车周期以及大幅缩水的优惠力度，部分消费者采取了观望的态度，这一拔被压制后置的消费需求将在22年逐步释放，推动汽车市场进入新一轮的强复苏周期。

汽车行业风口仍在，新能源汽车将是主力

过去二十多年，中国车市一直处于高速发展阶段，在销量高峰期，近200个品牌、3万余家4S店在市场中竞争搏杀。与此同时，国内汽车制造业产能冗余，厂商渠道快速扩张，经销商集团盲目追求体量，行业欣欣向荣之下暗藏隐忧。上游车企一众非主流品牌淘汰出局，下游汽车经销商连续多年近七成经销商赔本赚吆喝。毫无疑问，增量市场阶段，消费刺激政策带来的超额收益已经消失殆尽。

新能源市场从2013年的1.8万辆直接干到了2021年的300万辆（前10月累计销量为254万辆，2021年300万辆可以说是板上钉钉的。）

如果有人在2014年预判未来5年新能源市场规模将超越200万辆，很大可能被认为是天方夜谭，更不用说300万。

当初不可能的未来，变成了理所当然的现在。你可以说这是政策法规驱动的效应，也可以认为新能源只能在一、二线城市闹点动静，想渗透进广袤的三、四、五线城市可能还需要三年五载甚至更长时间......但看一下，仅五菱宏光MINI EV一款车型在三线以下市场就卖出了近20万辆，这又该怎么解释呢？

人和岛智库认为：新能源已经完成从0到1的起步阶段，新能源汽车销量占比达到20%的目标将比即定规划提前2年完成。

信心来自哪里？

一、政策层面：近年来国家的政策一直是“鼓励”新能源汽车的发展，而在今年7月31号，中央政治局经济会明确表明：“支持新能源汽车加快发展” 。虽然只有11个字，但政策信号的重点落脚在“加快”上。

二、需求方面：经济环境的持续向好，补贴和购置税免征政策的撬动效应持续显现，限购城市新车增量指标放宽，消费者对新能源车型接受度不断提高，都将充分利好新能源。

三、供给端：造车新势力的加速成长，叠加传统车企新能源产品的密集投放，特斯拉的销量翻番，蔚来、小鹏月销量均已破万；第二梯队的零跑、哪咤、威马以及自主车企的全新电动品牌，都将利用差异化优势实现市场份额的增长；同时大众、丰田、奔驰、宝马等传统车企，虽然目前新能源产品并未占领先机，但是在接下来几年都将会密集投放新能源车型，甚至不惜以停止投放燃油车为代价，推动电动车的迭代进程。

人和岛智库对未来的两大预判：

一、22年汽车市场预计同比21年增长10%

增长10%，是不是感觉世界立马变得美好了？别急！要知道这10%的增长，来自于芯片供应缓解后，车企生产的正常回归，来自于经销商补库存的刚需，来自于消费需求积压后的集中释放，来自于新能源的持续爆发。

弥补性增长和普世性增长完全不同。如同股市，大盘指数好像一直在涨，但真正上涨的就那几支热点股票，剩下的都是被平均的。能不能享受到这拔红利，要看你是否选对了赛道，把握住了时机。

二、彼长就会此消，市场洗牌进入加速期

新能源渗透率提前完成20%的规划目标，抢的是燃油车的市场蛋糕。市场份额将会愈发向头部品牌集中，电动化迭代进程慢，处于尾部的非主流品牌加速出局，继而也加速了4S店洗牌和商业模式转变。新造车势力的直营模式初步赢得了市场认可，自主车企们纷纷把全新的电动品牌与原有体系剥离，向直营转型。商超店遍地开花，直营、代理、线上专卖等开始与4S店模式正面交锋，各自利用差异化优势和多元的市场投放策略，力争分得一杯羹。

可以预见，传统品牌电动化的同时，一定会伴随着渠道模式的整合。4S店模式在未来一段时期，依然会占据市场主导地位，但经销商的转型升级也一定是大势所趋。