庞大集团又卖店了

作者 | 李二白

出处 | AC汽车

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早在今年五月，庞大集团发布公告称，公司及公司的全资子公司洛阳奔驰与广汇汽车签署《收购协议》，拟转让公司及洛阳奔驰合计直接或间接持有的5家奔驰4S店100%股权，转让价格拟定为12.53亿元。当时庞大集团公告称，交易目的在于回笼资金，增加公司利润，当时的交易预计为其带来的收益为6.16亿元。

截至2017年末，庞大集团在中国28个省、市、自治区及蒙古国拥有1035家经营网点，包括834家专卖店（其中4S店705家）和132家汽车超市和69家综合市场，卖掉几家似乎并没有什么影响。

但公告显示，今年五月转让的5家奔驰4S店2017年的累计净利润为1.1亿元。而据庞大集团2017年财报显示，过去一年归属上市公司股东的净利润也仅仅只有2.12亿元。庞大集团董事长庞庆华对此解释称，此次出售也是计划好的，不影响本身发展。也并非是抛售行为，而是价格合适完成的转让。

• 庞大为什么“又”卖店了？

“卖店事件”直接导致“庞大没钱”的传闻在坊间甚嚣尘上，庞庆华甚至亲自出面解释，称是正常的企业资产买卖，卖几家店不能说明庞大陷入资金困难。他还透露自己刚刚在北京亦庄耗资超过6000万收购了新的门店，以此宣告庞大集团在资金方面没有任何问题。

但一位汽车经销商集团高管告诉AC汽车：“2017年证券欺诈事件，庞大集团被多数金融机构停止授信。”据他推测，银行停止授信，直接导致资金流动性不足，这可能是庞大不断卖资产的主要原因。

2017年4月，证监会因庞大集团涉嫌违反证券法律法规，根据有关法律法规的规定，对该公司进行立案调查。今年五月，证监会为庞大集团下发了《行政处罚事先告知书》（下文简称告知书），告知书显示，庞大集团、庞庆华、武成、刘中英等，因未如实披露权益变动情况、未按规定披露关联建议、未披露自身涉嫌犯罪被司法机关调查等事实，被处以金额不等的罚款。

证监会拟决定对庞庆华作为“未如实披露权益变动情况和遗漏披露相关融资安排”的违法主体，给予警告，并处以60万元的罚款：对庞庆华作为庞大集团涉案信息披露违法行为的责任人员，给予警告，并处以30万元罚款 。两项合计，对庞庆华给予警告，并处以90万元的罚款。此外，证监会拟决定对庞大集团给予警告，并处以60万元罚款;对武成给予警告，并处以30万元罚款;对刘中英给予警告，并处以15万元罚款。

而卖好车CEO李研珠早在2016年底就曾判断：“汽车是大工业生产，只要是大工业生产，最怕的是库存周转不灵，商品周转停滞就意味着资金周转停滞，主机厂就憋住了。因此‘提车’是经销商最重要的功能。主机厂会通过各种各样的‘政策’来鼓励和限制经销商提车，包括提什么车、提多少、什么时间提、提了之后会有什么优惠等等。因此，4S本质上说，是主机厂流通体系的最后一个环节，最大的作用是金融缓冲，其次是销售和服务。”

监证会事件让金融缓冲池的水少了，庞庆华也曾对媒体坦言：“2017年被中国证监会调查的事件给公司的经营带来了前所未有的负面影响,特别是融资困难、资金紧张制约了公司的正常经营，这给我们带来了很大的伤害。”

据2017年财报显示，庞大集团资产负债率为77.5%，整体负债为465亿元。截至2017年末，庞大集团流动负债为466亿元，非流动负债共计35亿元。在所有经销商集团里，庞大并不是负债最严重的，但金融机构停止授信带来的连锁反应是猛烈的。

• 欠薪、让股初现端倪

2017年8月，庞大旗下一家丰田4S店出现了欠薪事件。

“从去年七八月份开始，（门店）整体工作处于盲目中，工资不发，走了好多人。今年四月份，我就辞职了。”一位庞大4S离职员工告诉AC汽车，好在当时补发了离职员工最后的薪水。

而另一方面，今年以来庞大集团开始通过各种方式补充资金链。

根据庞大集团公告显示：2018年1月22日，2月6日，2月13日，庞庆华分别将其持有的庞大集团133,335,000股、100,000,000 股、86,000,000股无限售条件股份(分别占本公司总股本的2.00%、1.50%、1.29%)质押给交通银行股份有限公司北京经济技术开发区支行。

而后，庞庆华又将其持有的庞大集团548,015,386股无限售条件股份(占本公司总股本的8.21%)和241,984,614股无限售条件股份(占本公司总股本的3.63%)质押给中国民生银行股份有限公司北京分行。

截至7月4日，庞庆华持有庞大集团1,362,900,000股无限售条件股份，占其公司总股本的20.42%；其中累计质押庞大集团股份1,362,563,000股，占其持有公司股份总数的 99.98%。

5月23日，庞大集团的境外全资子公司拟在中国境外发行不超过3亿美元(含本数)等值债券，并由公司为发行人履行全部债务本金及利息的偿还义务提供无条件及不可撤销的跨境连带责任保证担保。用于补充流动资金和调整债务结构。

8月7日，庞大集团发布公告称，为引进战略投资者提升公司治理能力，李绍艳、郭文义、裴文会、杨家庆、李墨会等5名自然人股东将其合计持有的占公司总股本5.51%的367494079股股份，以协议转让方式转让给天津五八汽车服务有限公司。

种种迹象都在昭示了一个问题：庞大集团需要钱。而上述经销商集团高管猜测，庞大可能还得继续卖。

• 创新策略短期能否见到明显回报？

一位曾任某经销商集团的CEO认为，庞大集团近几年在经营本身可能也存在三个问题：

1. 资产过度扩张；

2. 战略不聚焦；

3. 经营管理差。

资产过度扩张指的是建店投资过于频繁，尤其是2014年之前，庞大集团与广汇集团持续了近两年的经销商集团“榜首之争”，最终以庞大集团暂停扩张结束了这场战争。后续带来的影响是庞大持之以恒的“转型升级”。

而“转型升级”带来的问题是战略不聚焦，庞大集团连续多年布局新业务，这些新业务可能为集团带来了很大困难，在短期内很难见到明显的回报情况。

据AC汽车了解，2013年庞大集团上线了自主开发的O2O网络平台——庞大汽车电子商城，线上商城以庞大集团近千家4S店为依托，主营整车销售、精品养护服务，汽车金融、保险、延保、会员等增值服务。

庞大还建立了平行进口超市，通过买断车的方式进行综合展厅形式的销售。同时，集团持续性的整合业务网点、调整品牌结构，根据市场环境合并、撤销了部分传统汽车经营网点，增加了部分新能源汽车网点和汽车超市。

而在2016年，庞大又先后布局了网约车业务和上门保养业务。在出行方面庞大集团还针对私人用车和公务用车两个市场，推出了小蜻蜓分时租赁和Ready Go新能源汽车租赁平台，后者还联合了北汽新能源公司联手开拓市场。

庞庆华认为，庞大集团推出庞大上门保养，是将传统行业中的“互联网+”模式与传统技术相结合。庞大汽车保养上门服务的核心是建立在一个多品牌4S店网络之上的专业维修保养技术的升级版服务平台，是 “移动的4S店”。

时至2018年，第一家正式宣告整体盈利的上门保养公司携车网才刚刚抬头。上门保养公司携车网与保险公司、银行等行业大客户签订销售合同，大客户为其自有车辆或其客户车辆采购携车网的服务，在服务完成后，由大客户与携车网进行统一结算。

2016年正值网约车补贴大战，庞庆华当时杀进网约车行业的逻辑是“买车是庞大提供的，卖车也是庞大提供的，从这个角度来说，我们认为这应该也是我们做的东西，所以我们要大力发展网约车的行业。”

截至2017年年底，庞大集团旗下的叮叮约车项目在全国的重庆、沈阳、三亚、南京等 11 座城市获得网约车经营许可证。

不管是上门保养、网约车还是分时租赁项目，都是资本倾力投入的项目，而庞大集团依靠自身先后孵化如此多的项目，每个项目都需要资金孵化。摊子过大、战线过多而导致的资金压力早已牢牢压在了庞大集团的肩膀上。

• 焦虑的经销商不能停下步伐

“战略不聚焦”可能源于庞庆华自身的问题，这位经过20余年打拼，让庞大集团一度站到过中国汽车经销商集团峰顶的元帅，在互联网大潮下“焦虑”了。

“互联网企业要想重新嚣张它得落地，经销商要想继续嚣张就得拥抱互联网。”2016年，庞庆华站在上海（浦东）车联网峰会暨中国汽车互联网+大会上，他坦言：互联网来势凶猛，很多互联网企业提出来颠覆性的改革，尤其是汽车，包括整车、零配件等，这曾让自己感到非常的焦虑。

上个世纪末，4S体系刚刚进入中国，经销商拿到品牌代理就等于拿到了钱。当年庞庆华还是河北滦县物资局一名普通的业务员，斗转星移，如今他打拼创业的年代变了。

经过近30年的扎根生长，中国汽车销售市场开始进入微增长时代，而对应的问题是，在市场饱和的大背景下，4S的单店产值开始下降，利润率开始下滑，成本出现增长，德勤在去年的一期报告中指出，中国乘用车市场正从五年前24%的增速高位下落，中国汽车经销商正面临着从过去的粗放式管理模式向精益化管理模式转变的挑战。

早在2015年，庞大集团也在一次管理层分析中直言：“依靠单纯的汽车销售已经很难盈利，经销商纷纷转变观念、转型升级，积极拓展生存空间，谋求利润的多元化。”

对于集团提倡的转型升级，终端门店的焦虑则以保守策略体现在日常经营上。

“倒贴返利、价格倒挂。单靠卖车基本是亏钱，市场行情不太好的时候，还是要靠厂商的贴补来回血。”一位大众4S店总经理告诉AC汽车，在互联网大潮下，4S体系并不愿意轻易尝试创新，不说互联网优势有多大，如果创新并没有带来足够的利润，不伦不类反倒不好。

“不做等于少错”终端门店的职业经理人不敢轻易尝试创新，尤其是以互联网为大旗的创业公司潮起潮落，生者寥寥无几更为职业经理人敲响了警钟。

但以庞大为首的4S集团已经走到了紧急的改革难关，因为不管是否要创新，经销商向前的步伐永不能停歇。因为本就竞争残酷的车市，腥风血雨只会更加浓烈。

—The End—