卖好车CEO胡斐：暴雷的不是缺钱，是缺像样资产！

三年前入驻杭州梦想小镇的第一批创业企业，现在就剩下一两家了。上次是2015年末，资本寒冬冻死了不少，这一波更猛一些，来的是金融风暴。

最近一批出事的都是做金融的，一时刷屏。

世界发生了什么？

创业本就九死一生，上一波投资人没钱，死的多很正常。这一波却不同，死的都是干金融的。那一定有共性问题。

带着这个问题，我有了一些思考，也分享在这里。

做金融的朋友说，国家无情。 

做企业的朋友说，银行无义。

踩了雷的员工说，无理取闹。

无情无义无理取闹。

我研究了国家十年前、二十年前那几次的政策变化，也看了今年连续一组金融稳定工作委员会、银保监会、央行，甚至刚发出的政治局会议政策，发现，这不是无情，不是无义，更不是无理取闹。

无理取闹的，恰恰是那些打着金融旗号，却不干正经事儿的人。

怎么讲？

我是个不懂金融的工科男，这种人，容易认死理，喜欢用公式。在做了几百个亿供应链服务之后，才知道，哦我们做的事叫金融服务，也因此会纳闷，那些前辈为啥会出事儿。

我认的“死理”，是：一分钱一分货。

我用的“公式”，是：资金 = 资产。

讨论金融业务的时候，我写在脑子里，画在白板上。当然，这几个字，被翻译成了“高收益覆盖高风险”、“资金买资产”、“对价”、“金融敞口”、“风险定价”、“杠杆率”、“风控模型”、“M1-M2-M3”、“应收预付存货”等这些我当时不太懂，现在有点懂的东西。

金融，很古老的行业，基因一直超稳定，玩法就没变过，就是资金买资产。那我就问了，如果都按照这些玩法玩，为什么会系统性问题？那一定是做的时候，基因变异了！

什么基因？大概就是“互联网”。

研究所谓“互联网金融”的发展历程，可以看到，互联网投资的急功近利和数字为尚，让功利的想法迅速占了上风：只要有好数字，就可以拿到钱，而且这么拿到的钱，比正经做金融赚的多。那一定要拿到好数字！怎么做？三条路：降风控、做规模、假资产。“假”的多了，自然就“虚”。整个行业开始变虚。

看，假规模的P2P就会出事，没资产的现金贷会被叫停。金融根本就不能这么玩儿吧。

更糟糕的是，功利的“病毒”蔓延到整个传统金融行业，也导致了整个国家的负债率十年上升了近一倍，一分钱不是一份货了，经济就“虚胖”了嘛。

国家看到，不忍了，语气也不断加重，从十九大的“去虚向实”，到政府工作报告的“强实抑虚”，到年初限制存贷比，再到金融稳定工作委员会把中宣公安都纳入范围，7月底政治局会议通报连用了6个“稳”，我们知道，玩大了，而且这情况，不无情是不行了。

跟金融比，互联网很小P孩儿，太坏毛病。

不是说互联网不对，是互联网和产业结合的方式错了。

过去的30年，是互联网技术发展的的30年，之后的30年，是互联网技术应用的30年！互联网只有和产业相结合，用技术的手段提高行业的效率，互联网才能真正落地。未来一定不是互联网企业的，是应用好互联网技术的企业的。注意，说的是“技术”改变行业，不是做法、思想，更不是毛病。蚂蚁金服把FinTech变成TechFin，其实是划清了重点，在Tech。

那么在金融领域，互联网应该做什么？做一个平台，让人往里面放钱，然后去放贷，赚息差？真不是。最该做的，是用互联网掌握更多的数据，去帮助金融判断资产质量；用数据，去帮助金融更好的获得资产，和管理资产。

资产还是那个资产，资金还是那些资金，数据的作用，就是“助贷”：让资金买到更好的资产，让资产更快的找到资金。所以，该谁放贷谁去放贷，这很清楚。

这事儿国家说了没有？说了。先是限制互金牌照，再限制小贷牌照，所有金融资质都不批都被监管，说的就是，去做你们该做的事儿，放贷的事儿别碰了。国家把这件事点明了好几次，玩家们就是没懂，还等着有朝一日“松松绑可以继续浑水摸鱼”，这是原话。这就真是自己幼稚，不是人家无义了。

一定有人说，有人暴雷了，我才说这些屁话，不是事后诸葛么？是就是吧。那我讲讲我们做了什么吧，毕竟这件事儿坚持三年了，几百个亿，也还行。

进入汽车行业，我们马上发现，这么大的现金行业，没钱转不动。

那么就三个问题：资产是什么，资金在哪里，怎么让数据帮助拿到更好的资产？

第一，“资金”在哪？怎么做效率能更高？

“去杠杆初见成效，我国进入稳杠杆阶段。”有钱，但是要会花。花在哪？“小微企业”+“实体经济”就是方向。

银行的钱最多、最便宜、也难用。不懂行业，让不少银行谈4S色变，没有监管，光做合格证质押，资产不全风险太大了。所以银行需要有更强的安全感，才敢掏出更多钱。无论国家政策是给大B还是给小微。但是很显然，银行原先的主体信用评价体系，面对小微的时候不凑效，这时候需要有增信方，来提供担保，或者数据服务。

大企业的钱不少、不便宜、但好用。这种钱，企业参与到过程当中来，安全是第一的。能卖得掉，是他们很关心的问题。

其他非银金融机构，比如信托、融租、保理等，钱量大、不算贵、但不懂。他们购买资产包，那么购买的资产包越清晰，购买意愿就越强。他们其实懒得知道具体里面，但是要看的时候，一定要很清楚。

总的说，有钱，缺好资产。谁能提供透明的、清晰的、流动性高的、成包的资产，谁就可以帮忙提高资金买资产的效率。

所以，透明的资产管理系统、清晰的价值展现、高流动性的、高效和专业的封装方式，就是需要的东西，也正是我们实现了的。

所以，市场上不是缺钱，是资产不好才缺钱！

第二，汽车行业“资产”是什么？有什么特点？怎么做质量能更好？

汽车本身就是资产，卖出去之前是存货资产，卖掉做车贷是抵押资产；

汽车经销商的采购，叫贸易资产，有应收有预付；

汽车租赁公司的上牌车辆，租给客户叫融租资产；

二手车也是资产，到报废还是资产。

一辈子都变着法儿的做金融资产的，恐怕也只有车了。

汽车资产有唯一标识，标准化程度高，资产完整性易识别（分车辆、手续、钥匙、发票四个部分），是优点。同时价格敏感，流动性要求高，质损折价大，估价不透明，可移动又是缺点。

还有借款人，无论B还是C，真实信用不容易掌握也是问题。所以只有资产价值清晰透明了，借款人的主体信用才不那么重要。

但不妨碍，车是非常好的大型资产，也是除了房之外，最好的金融资产。

资产质量是关键，就是昨天一分钱买的一份货，现在还值不值一分钱。拿供应链端的金融业务来说，拥有行业动态的数据，有实时的数字化监管数据，有数字化自动核价估价体系，就可以把行业数据链接起来，就是行业数据。

想明白这个，这几年我们就没干别的，傻呵呵地，掌握任何区域的车辆行情，建设京东级的仓储物流，完善自动核价系统，记录车辆流转信息……所以资金端特别喜欢我们提供的汽车资产，又好又新鲜。

后来我才知道，这就叫“行业风控”。

第三，怎么让数据帮忙，拿到更好的资产？

三个问题：判得准、看得住、卖得掉。数据怎么实现？

什么车什么地区什么时间什么价格，谁在买谁在卖，卖的如何，动态变化如何，我做了，就能判得准。

随时看随时查，随时找随时调，每个环节都数字化，不忽悠，我做了，就能看得住。

出问题，能拿走，能卖掉，我做了，就能卖得掉。不仅如此，放在哪，出更快，卖更贵，我做了，卖掉也不会亏。

用数据证明，一分钱确实买了一分货，就赢了。

当发现我们都做了，还是挺自豪的。

最后说，互联网企业，插在金融上，叫“助贷”；插在汽车贸易上，叫“供应链服务”；插在仓储物流上，就叫数字化“基础设施”……

叫什么都可以，但一定要尊重行业，敬畏金融、尊重仓储、理解物流、研究供应链。

最终，技术让金融收益更好，技术让仓储物流周转更快，技术让供应链效率更高。

这几个凑一起，就是一个更美好的零售，那大概就叫新零售了吧。

那，说回那些还在抱怨无情无义的同学，摆在面前的，就一条路：

看看你有多少个开发工程师，选一个像样的行业，做点脚踏实地的事儿！

胖胡斐

卖好车CEO

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