收官之战太霸气！央企、国企和险资市价包圆上汽集团150亿定增

公告显示，本次三家联主承销商向355名特定对象发出了报价邀请材料。大概扫了一眼！呵呵，多么熟悉的名单，公私募、券商自营、QFII和牛散…可以说，定增并购圈这几年大小新老玩家都集齐了，且最终有超过40家机构参与询价。更让人诧异的是最终中标的投资者却是定增市场上不怎么轻易出手的一些央企和国企和险资。

上汽集团150亿定增项目为2016年收官之战

关于本次定增的情况在此前的更新中已经做了多次分享。最终发行公告显示，公司于2016年12月27日，发行人、保荐机构及联席主承销商共向355名特定对象发送认购邀请等相关材料。

竞价时间定在2016年12月30日9:00-12:00，在规定时限内共收到42份《申购报价单》，其中，有效报价共40份，无效报价共2份。这两份2份报价认定无效的主要原因如下：

（1）西安投资控股有限公司未在规定时间内缴纳定金，报价无效；

（2）建信基金管理有限公司（以下简称“建信基金”）申购本次非公开发行的主要产品“建信陕国投财富尊享30号资产管理计划”的出资方之一的股东结构中包含湖南华菱钢铁集团有限责任公司（以下简称“华菱集团”）。联席主承销商中信证券董事长张佑君先生在2016年1月至7月兼任华菱集团的董事，目前虽已离职但不满十二个月，根据上市规则的相关规定，应认定华菱集团为中信证券的关联方；根据保荐机构、联席主承销商对建信基金提交的申购报价材料及其申购本次非公开发行的主要出资方中国华融资产管理股份有限公司提供的补充材料的核查，华菱集团通过股权安排及协议约定可以享有建信基金本次认购的部分收益，从而构成关联方间接参与认购的情况，该等关联方间接参与认购导致其认购申请无效。相关机构报价情况如下：

在所有竞价投资者报价当中，中原股权投资管理有限公司（以下简称“中原股权”）报价最激进，三档价格分别为26.40元、26.20元和26.00元，认购金额均为20亿元，要知道竞价当日（2016年12月30日）上汽集团二级市场交易价格最高也仅为23.51元，且是下午交易时段才达到的。如果按照定增定增圈大家的报价习惯，参考报价前一交易日收盘价22.90元来看，上述三档价格分别溢价15.28%、14.41%和13.54%。

广东恒健投资控股有限公司（以下简称“恒建控股”）和华融汇通资产管理有限公司（以下简称“华融汇通”）的最高报价也都达到了23.80元/股，河北港口集团有限公司（以下简称“河北港口集团”）和平安资产管理有限责任公司（以下简称“平安资产”）最高报价也为23.20元/股。最终按照“价格优先、认购金额优先、认购时间优先”的原则，由发行人与保荐机构和联席主承销商协商确定发行价格，最终发行价格定为22.80元/股，民生通惠资产管理有限公司（以下简称“民生通惠”）报价刚刚压哨中标。

要知道上汽集团150亿定增项目被定增并购圈小伙伴们称之为2016年的收官之战，发行申购日为2016年12月30日，最终确定的这一发行价格22.80元/股，与上市公司申购前一段时间的市场价格几乎相当，可以称之为市价包圆了上述全部定增额度。

本次入围的8家投资者中，上海汽车工业（集团）总公司及上汽集团核心员工持股计划为公司控股股东及关联方，不参与市场询价，但承诺接受市场询价结果，认购价格与其他发行对象的认购价格相同。另外的中原股权、恒健投资、华融汇通、河北港口集团皆以自有资金参与认购；平安资产及民生通惠资产管理的产品属于保险产品。最终参与认购核心员工持股计划的员工人数为2,207人，认购份额为110,465万份，认购总股数为48,449,561股，认购价格也同样为22.80元/股，相较此前的发行底价14.20元，溢价高达60.56%，且贴近二级市场交易价格。

其中，中原股权成立于2015年12月1日，是中原资产管理有限公司的全资子公司，注册资本2亿元人民币，主要开展股权投资、基金管理、投资咨询等业务。中原股权已筹划设立10余支基金，涵盖城市发展、节能环保、健康养老、文体教育、特殊机遇投资、扶贫、“双创”等领域。公司秉承“专业、高效、卓越”的价值理念，致力于打造国内一流的股权投资管理机构。

恒健控股成立于2007年8月20日，是经广东省人民政府批准设立，由广东省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称省国资委）履行出资人职责的国有独资投资控股公司。目前，恒健控股注册资本人民币153.17亿元，总资产2412亿元，净资产1636亿元，是净资产最大的省属企业。公司以投资与资本运营、资产管理、金融业为主业，代表广东省政府、省国资委持有中国广核集团有限公司、中国广核电力股份有限公司、宝钢集团广东韶关钢铁有限公司、宝钢湛江钢铁有限公司、中航通用飞机有限责任公司、中国南方电网有限责任公司等央企股权，拥有全资及控股企业20多家，实际控制或参股多家上市公司，覆盖基金投资、基金管理、创业投资、资本市场投资、电力、轨道交通、钢铁、航空产业、高端医疗设备、招标咨询等行业。

华融汇通成立于2010年9月14日，注册资本6.067亿元，是中国华融资产管理股份有限公司下属子公司，后者公司前身为成立于1999年11月1日的中国华融资产管理公司，是中国四大金融资产管理公司之一。2015年10月30日，中国华融在香港联合交易所主板上市。

河北港口集团是经河北省委、省政府批准，依据《公司法》等法律规定，按照现代企业制度要求组建的省属国有独资港口集团，由河北省人民政府国有资产监督管理委员会履行出资人职责，是集港口建设、开发，国有资产运营、管理以及投融资功能于一身的综合性集团公司。2016年，该集团通过科学谋划，积极开拓腹地市场，推行精细管理和完善港口功能，使业务发展稳中向好，实现利润总额达6.5亿元。

平安资产作为中国平安保险集团核心成员，是中国保监会批准设立的首批专业资产管理公司之一。公司于2005年在上海成立，注册资本15亿元，前身为1997年设立的平安集团投资管理中心。在过去二十年中，平安资管经历国内外金融危机的砥砺，与中国资本市场共同发展，截至2016年第三季度，公司资产管理规模达2.16万亿元，已成为中国最具规模和影响力的机构投资者之一。

民生通惠成立于2012年11月15日，是由民生人寿保险股份有限公司出资、中国保监会批准设立的保险资产管理公司，注册资本1亿元人民币。目前管理资产约1822亿人民币。业务领域涵盖固定收益类投资、权益类投资、不动产投资、基础设施债权计划投资、项目资产支持计划投资以及政策允许的其他范围投资。

本次上汽集团定增项目自始至终都得到了定增市场各类机构的高度关注，而本次竞价结果却是也是超出很多老玩家的预期。上汽集团相关人士对媒体表示，目前，上汽集团积极把握“电气化、网联化、智能化、共享化”新四化趋势，研发和市场端持续发力，以技术突破打造创新产品，以模式创新带动业务转型。非公开发行项目顺利完成，未来上汽集团创新驱动转型发展将再添强劲动力，不断扩大竞争优势，稳步提升经营业绩，为投资者提供长期而稳定的回报。

同日公告的业绩预告显示，公司预计2016年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加7.5%左右。具体来看，上汽集团全年实现整车销售648.89万辆，同比增长9.95%。其中自主品牌乘用车全年销量32.2万辆，同比大增89.2%；自主品牌商用车上汽大通全年实现整车销售4.6万辆，在轻客市场下滑明显的情况下，逆势增长31.6%。

想想看，150亿的定增项目都是市价了，说明一年期定增市场的竞价也是有够激烈，按照以前经验来看，这种项目怎么都有10-15%折价的，看来定增还真是进入无折价看α的时代了！！

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