2016/9/12 16:54:32
chenhaisheng
在9月12日2016欧特隆汽车后市场新思维模式经营研讨峰会上鼎晖投资基金管理公司林明先生做出分享。非常高兴有机会给大家介绍一下鼎晖投资。听着有点突兀，为什么今天这里会谈到鼎晖呢？因为鼎晖非常看好汽车后市场未来的发展。所以鼎晖在2013年底的时候，投资了整个新焦点集团。新焦点集团也就是今天举办活动的欧特隆、美车驿站的控股股东，基本上我们是一家。所以，我们今天借此机会给大家介绍一下鼎晖投资。我是鼎晖投资的林明，也被派驻到新焦点。
中国最成功的另类投资管理机构之一
给大家介绍一下，刚才主持人介绍了有三个类型的投资，其实从鼎晖的角度来讲，鼎晖包含了PE、VC和加成投资，是国内规模比较早、最大的投资机构之一，鼎晖有二十多年的投资经验，是国内历史最长的PE投资。我们有150多位专业人士。在北京、上海、深圳、香港，包括新加坡，有七处办公室。目前鼎晖管理的资产有1000多亿人民币，我们也已经投资了160余家企业。其中，40家目前已经上市，并实现退出。在知名的公司里包括大家熟悉的蒙牛乳业，家电行业的美的集团，还有绿地集团，南孚电池已经是第二次投资，卖给巴菲特集团，现在又把它整个买过来。还有双汇集团，也是买了美国最大食品的史密斯万州集团（音）。鼎晖已经有二十多年的历史，目前整个资金在逐渐增长过程中，增长到现在已经有1000多亿人民币管理资产。
目前占最大份额的是鼎晖投资整个焦点集团欧特隆类型的资金，也就是我们说的PE基金，也叫私募股权投资。这部分占管理资金的最大部分，大概是53%左右。其他还有所谓VC和天使投资，也叫创业投资的基金。另外，我们也涵盖财富管理、固定收益、证券投资、加成基金和地产投资。创始人团队已经是非常稳定，自从公司设立以来，六位合伙人是非常稳定的结构，已经在一起合作了二十多年。其中，董事总经理王振宇是创始合伙人之一，也是新焦点的董事。
鼎晖基金也是替很多国外的大型基金共同管理资金，我们的投资人包含国外很多国家主权基金，包括像新加坡主权基金，马来西亚以及美国很多教育基金、大学基金，都是我们基金的投资人之一。大家也会看到更多的案例，其中像李宁、蒙牛、融创集团，大家都听说过这些公司，但并不知道背后实际的投资人是谁。说这么多，列举这么多被投资企业，是什么意思呢？总的来讲，鼎晖的眼光还是非常好的，只要鼎晖看上的企业或者看好的行业，绝大多数最后都成功实现了上市，并获得了很大的发展。
私募股权投资——
深谙中国特色私募股权投资的管理团队
鼎晖的私募股权是最主要也是投资历史最长的一块内容，这块内容里已经退出的项目基本上实现了平均年回报31%，这在整个基金行业已经是非常了不起的成绩。举个例子对比一下，像巴菲特这么多年来的年增长平均业绩大概是32%到35%左右，已经退出的项目来讲，平均的回报率大概年化31%左右，所以基本上在国内来讲我们已经是非常高的项目回报了。
对汽车后市场电子商务的看法
我们也看过很多企业，也看过过去这一两年O2O的发展。我们认为目前过去十年，基本上是B2C电商的黄金十年，像一些平台型的电商巨头，像淘宝、阿里巴巴，包括像自营商城的电商都已经成形了，我觉得小的创业者很难有大的机会这种B2C的电子商务行业。但是，在一些细分的垂直领域，还会有一些小的机会。我们觉得在未来十年，包括这一两年已经开始启动，我们觉得未来是B2B的黄金十年。B2B的电商会出现在什么样的领域呢？我觉得主要会出现在大众商品的B2B电商，以及在很多服务业生产物资的B2B领域。在片头的时候，大家有没有注意到像美容、餐饮，都可能会是B2B电商的重点领域。我觉得汽车后服务市场是B2B电商的重点领域，这是B2B电商会有大机会的领域。
这一两年B2B电商已经有一些尝试，我们观察到很多企业在这这些模式里有一些尝试，说实话都不是特别成功，有一些已经开始淘汰甚至已经消失了。有在京东、淘宝上直接销售商品的，很多在场的供应商、合作伙伴已经在淘宝、京东上卖商品了。但很多B2B市场的特点就是还需要线下服务，所以它还需要导流到线下的门店做商品服务，也有直接的B2C模式，比如说途虎汽车服务，它虽然在网上销售产品，但也是把服务外包给一些商家，包括一些纯的O2O，比如上门洗车、上门做维修保养，过去两三市场趋势已经验证了他们是不是提升了社会效率，我们觉得社会效率并没有真正提高，这也是很多B2B业务已经开始退出市场。
还有一种纯平台的模式，主要是搭建消费者和店面之间的平台，直接想把现在在座各位的商家服务直接销售给消费者，我觉得这也是有问题的。它解决的是商家和消费者之间的关联，但这种关联在日常看来早就已经存在了，并不是真正需要提高效率的地方。我们觉得所有问题的矛盾在哪里呢？我们归结下来，出现了两点矛盾：
一是商品销售与服务之间的矛盾。很多电商照搬了原来商品电商的简单思路，就觉得这个东西卖出去之后就完了，不用再管其他的事情了。实际上，很多服务像美容、维修，卖出去之后必须要经过服务，不能把现在的商家脱离开去，所以它无法脱离商家单纯的去完成汽车后服务市场的整体销售活动。
二是消费者价格和商家批发价格之间的矛盾。很多人做商品的时候想抛开商家和中间商把商品直接销售给消费者，但又脱离不了商家的服务。这种情况下把商品给消费者，商家要靠服务费生存下去非常困难。我们认为，店家的批发价和零售价之间永远有差价，这个差价是所有商家可以生存下去的根本利润所在点。
分析之后，我们觉得大家都可以了解到所有商品流程都从厂家到大的经销商到具体商户，再到具体的消费者，我觉得很多电商没有抓住真正的着力点。我们觉得真正的着力点在哪里？不是说把全产业链包含进去，就是说把商品完全卖给消费者，这样并没有提高整个社会的效率。也不像平台型的电商，建立商户和消费者之间的关联，实际上也没有提高真正的社会运营效率，消费者去商户消费，商品本身就在消费者周围，而且是比较便利的地方，实际上这个效率非常高。我们觉得真正的着力点是在厂家和商户之间的环节，我们称之为就是“汽配城环节”。什么是汽配城环节呢？我觉得B2B要替代的是哪个环节的交易呢？就是现在所有发生在汽配城的交易。我们认为，这是后服务时代的交易方式，而是应该要由B2B电商替代的方式。这也是今天美车驿站所做的事情。
汽车后服务市场的未来形态
要有非常强的区域专注性。全国性的做法对商户来讲意义不是很大，它必须在当地对商家非常了解，在具体活动执行的时候，要给商家具体的支持。所以，它必须是专注在某一个区域的。同时我们觉得B2B的营销方式也要是商城和自营相结合的方式。自营的部分提供一些商品高频次的配送，像一些其他第三方商家可以提升商品的多样性，使得商户能够一次性采购完毕，提供综合化的服务。
后市场电商
最后，我们觉得后市场电商还是有非常大的发展，而且前景非常好，不仅体现在供应链效率的提升，为第三方商户提供仓储、配送服务，而且我觉得未来其他的经销商成为平台的销售商家的话，也可以把整个仓储，包括配送的服务全部交由欧特隆以及美车驿站的平台来做，就是说商户，包括经销商，只需要做营销、推广活动就可以，儿童其他的基础服务可以全部交由商城完成。未来品类的扩张在商户具有一定的基础之后，品类扩张也是由汽车用品、消耗品一直扩展到汽车配件以及车型件的方向去发展。
最有前途的是整个汽车供应链金融的渗透，也是未来发展的重要方向。很多人经常在谈汽车供应链金融，实际上我们要在用品、消耗品提供金融服务，整个环节都要在平台上完成。而现在做的电商服务一旦在仓储、配送全部由平台完成之后，供应链金融就可以非常快的渗透进去，这也是非常好的发展方向。
总的来讲，汽车后服务B2B电商领域未来发展非常有前途，它不仅对经销商非常好，对所有商户来讲也是非常便利的事情。所以，从鼎晖的角度，从新焦点集团的角度，都非常看好这个事情。希望大家也抓住这样的机遇，尽快参与到电商平台的交易方式中来！
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